Новости

Конференция.

Виктор худяков.

Каждую неделю в оглавлении электронной версии журнала мы предлагаем темы для обсуждения. Приглашаем вас принять участие в дискуссии.

Средство от кризиса.

Почти все развивающиеся страны с открытой экономикой переживают кризис, одной из очевидных причин которого являются спекулятивные капиталы. С ней пытаются бороться административными методами, но, как правило, там, где начинают выводить капиталы из страны, кризис достигает своего дна еще до того, как возводятся препятствия на пути этих капиталов. Поэтому административные меры не приносят никакого тактического эффекта, но вызывают негативную реакцию потенциальных кредиторов. Надежд на новые инвестиции практически не остается. "Сбежавшие" капиталы в основном концентрируются в сша. Об этом свидетельствует растущий фондовый индекс. Дальше возможны два варианта развития: оптимистический (почти нереальный) и пессимистический (наиболее вероятный).

Вариант первый. До крупных инвесторов (пенсионные фонды, банковские группы etc.) Наконец доходит, что портфельные инвестиции слишком рискованны, несмотря на их небольшую долю относительно других активов. Слишком рискованны не для самих инвесторов, а для тех экономических систем, куда эти деньги попадают, а затем в короткие сроки выводятся. Первым это понял сорос, после чего провел несколько эффективных спекуляций. Для предотвращения будущих обвалов на рынках инвесторы должны, уже вкладывая деньги, анализировать последствия любых кризисов в стране. А при портфельных инвестициях такой анализ сделать невозможно. Необходимы инвестиции более безопасные и предсказуемые, а именно стратегические или в конкретные проекты, программы с детальной проработкой всех возможных последствий. Это очень трудоемкий и менее прибыльный процесс, именно поэтому он кажется маловероятным. Для массового стратегического инвестирования в мире не достаточно специалистов. Из всего этого можно сделать один важный вывод -- мировая экономика не справляется с существующем объемом капитала.

Вариант второй. Этот "лишний" капитал просто "сгорит": рухнет фондовый рынок сша или штаты через мвф используют его для подкормки неустойчивых экономик, тем самым загнав кризис на новый виток. Сша выгоден второй вариант -- при нем есть возможность списать часть своего внешнего долга, сократить дефицит внешней торговли и повысить политическое и экономическое влияние в мире. Россия в настоящих условиях должна делать ставку на стратегических инвесторов, кредиты брать только на реструктуризацию внешнего долга либо на программы сокращения бюджетных расходов. Стратегическими инвесторами могут оказаться наши соотечественники, вывозившие капиталы за рубеж все последнее время, именно на них следует делать ставку. Но надо, чтобы они поверили в стабильность политической и экономической жизни страны. Т. Е. Мы находимся в ситуации, когда существуют деньги, наверняка есть желание их вкладывать, но нет достаточного количества качественных проектов и долгосрочной политической стабильности.

mirt@chel.surnet.ru, ЧЕЛябинск.