Новости

Екатерина дранкина.

Крупнейшие российские операторы связи терпят крупные убытки. Тут не обойтись без серии слияний и уступок джорджу соросу.

Прошедшие собрания акционеров "связьинвеста" и входящих в холдинг операторов связи обнаружили, что дела в отрасли идут из рук вон плохо. Наиболее перспективная, как считалось в начале 90-х, область российского бизнеса демонстрирует убытки, чрезмерные даже на фоне кризиса. Крупнейший оператор дальней связи "ростелеком" обнародовал сумму убытков в 550 млн долларов. Среди местных операторов выделились мгтс (75,1 млн долларов убытка), петербургская телефонная сеть (птс) (49,8 млн), "тюменьтелеком" (10,96 млн долларов).

Впрочем, эти цифры во многом являются плодом бухгалтерской казуистики. Поскольку речь идет о крупных компаниях, обращавшихся к западным банкам за кредитами, на размере убытков сказался пересчет валютных кредитов в рублевом исчислении. Тем не менее реальные потери действительно велики. При этом дела у "ростелекома" идут лучше, чем у внутренних российских операторов. Для последних камнем преткновения служат тарифы, повышать которые до 1 января сего года возможно было лишь с согласия губернаторов областей, а теперь -- с согласия министерства по антимонопольной политике. "Ростелеком" от обременительных согласований тарифов по международной связи избавлен. За минувший год он повышал их трижды -- в октябре, марте и июне. Однако ситуацию не спасло даже это.

Почта, телеграф, телефон...

Видимым печальным итогом стал отказ практически всех связьинвестовских "дочек" от уплаты дивидендов, в том числе по привилегированным акциям. В результате эти бумаги утратили свою привилегированность и стали обычными, голосующими. Судьбоносным это решение должно стать для "ростелекома", значительная доля привилегированных акций которого принадлежала иностранцам. На следующем собрании доля иностранных акционеров увеличится с 41 до 47,9%. К этому следует прибавить 25-процентную долю иностранцев в "связьинвесте", владеющем 38% акций "ростелекома". Напомним, что 25% акций "связьинвеста" на приватизационном аукционе купила кипрская компания mustcom, основную долю в которой имеют структуры джорджа сороса. С этим-то и связаны основные опасения.

Как всегда, сми поспешили с выводами о том, что на следующем собрании акционеров иностранцы непременно предпримут некие действия, нарушающие привычный ход вещей. На наш взгляд, такое случится едва ли. До сей поры разногласий между акционерами не возникало, и действия руководства поддерживались единогласно. А новый председатель совета директоров "ростелекома" николай королев предполагает продолжать линию, которой придерживался ушедший "в верха" олег белов (он назначен гендиректором "связьинвеста").

Однако сложившаяся ситуация -- действительно значимый рубеж в жизни отечественного рынка связи. "Впервые за всю новейшую историю россии государство может утерять полный контроль над стратегическим оператором междугородной и международной связи", -- говорит ведущий консультант компании j`son & partners михаил алексеев. Другого выхода, однако, не было. Государство в лице "связьинвеста" сыграло "по-честному", отказавшись от уплаты дивидендов в убыточной компании и в результате потеряв исключительное право голоса. А вот акционеры другой связьинвестовской дочки, мгтс, повели себя иначе. Имеющая контрольный пакет фирма "афк-система" провела на собрании решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям, хотя по сумме убытков компания стоит на втором месте после "ростелекома". Правда, выплата эта чисто символическая: держатели получат по рублю на акцию.

Спасение утопающих.

Сегодня отрасль осталась один на один с вопросом: а что же дальше? в принципе, ответ назрел уже давно. Реструктуризация -- читай слияния. Слияния "дочек" "связьинвеста" готовились с 1997 года, то есть с момента образования холдинга. Практически независимое существование восьми с лишним десятков региональных операторов сильно осложняет жизнь отрасли и приводит к лишним расходам. Причины, по которым слияний не происходило, называют разные, но сходится все в общей точке: руководители "дочек" не желают делиться властью и прибылью. Сегодня, впрочем, делиться уже практически нечем. "Некогда прибыльная отрасль вынуждена сегодня предоставлять многие социально-значимые услуги с убытком для себя. Интеграция предприятий и рефинансирование убыточных услуг за счет более высокорентабельных является единственно возможным способом выживания в сложившихся условиях", -- считает михаил алексеев.

Первый опыт слияний появился на прошлой неделе. На собраниях акционеров "ростелекома" и ммт одобрено решение об объединении. Менеджеры компаний считают, что это позволит снизить расходы участников сделки на 2 млн долларов в год. На очереди слияние операторов петербурга и ленинградской области: петербургской телефонной сети, "ленсвязи", санкт-петербургского ммт и "санкт-петербургского телеграфа". Предварительная договоренность уже достигнута, однако до фактического объединения, судя по всему, не близко. Более проблематичным выглядит объединение екатеринбургских и новосибирских операторов, договоренность между которыми в общем-то тоже существует, но обсуждение деталей может затянуться.

Объединяющиеся региональные компании могут, помимо всего прочего, столкнуться еще и с противодействием губернаторов. Вне зависимости от уровня достатка региона оператор связи -- самый лакомый налогоплательщик, и отдавать его соседям вряд ли кто-нибудь захочет. Окончательный успех всех этих преобразований будет зависеть от активности действий "головной организации", от того, насколько "связьинвесту" удастся найти ключи к решению столь разных проблем. Судя по всему, "связьинвест" готов к решающему броску.

Реанимация с головы.

Поводом для подобного рода утверждений является избрание в совет директоров "связьинвеста" владимира булгака. Вероятнее всего, рано или поздно он и возглавит совет, поскольку его фигура объективно устраивает всех. Государство озабочено судьбой отрасли. А булгак тот человек, который в нынешних условиях может примирить непримиримое. Тут имеются в виду, с одной стороны, власти с их стремлением не допустить повышения тарифов в выборный год и иностранные инвесторы, требующие повысить рентабельность компании, -- с другой. Кроме того, булгак, имеющий вес во властных структурах, способен договориться с губернаторами. Наконец, он является главным идеологом реформ внутри "связьинвеста", а без них невозможно осуществить крупнейший приватизационный проект за последние несколько лет -- давно планируемую продажу очередного 25-процентного пакета "связьинвеста".

В то же время булгак не завязан жестко на государственные интересы (как известно, он покинул кресло вице-премьера после отставки правительства примакова), и это устраивает иностранных инвесторов.

Скорее всего, иностранных инвесторов ждет еще один подарок. На осень назначено рассмотрение поправок к уставу "связьинвеста", предложенных компанией mustcom. Если они будут приняты, то, как и в рао "еэс россии", назначать и смещать генерального директора "связьинвеста" можно будет квалифицированным большинством голосов (75%). Пока что квалифицированным большинством директоров в "связьинвесте" только назначают. Если положение изменится, государство утратит возможность распоряжаться судьбой гендиректора самостоятельно, а вынуждено будет искать союзничества с mustcom. В данный момент предложенное нововведение для иностранцев не очень актуально, поскольку причин держаться за назначенного гендиректором олега белова у них пока нет. Но общая картина ясна: вес иностранных акционеров в компании, как и в отрасли в целом, заметно увеличивается.

Чистая прибыль (убыток) за 1998 год 10 крупнейших региональных предприятий связи -- дочерних компаний оао "связьинвест".

Оао "петербургская телефонная -49,31 сеть"

аоот "электросвязь" московской 13,56 обл.

Оао "кубаньэлектросвязь" 10,13

оао "нижегородсвязьинформ" 2,39

оао "электросвязь" ростовской 7,80 обл.

Оао "связьинформ" челябинской 7,33 обл.

Оао "связьинформ" самарской 5,38 обл.

Оао "уралсвязьинформ" пермской -41,85 обл.

Оао "воронежсвязьинформ" -7,35